全哥股票新手教室107：快餐分析篇 2：PADINI （7052）巴迪尼控股:

如果把“中华料理”比喻为对一只股票深入研究基本面、技术面、宏观微观及“七七四十九关”，
那么， “快餐”就是快、简单、不啰嗦，
马上来看看全哥分享的“快餐”吧。

INSAGE : Padini集团主要在马来西亚从事服装业。 它分销和零售成人服装，儿童服装，辅助产品，孕妇装，女鞋，包，腰带和其他配件。 它通过位于本地和海外市场的独立商店，特许经营店和寄售柜台分销其产品。

在多品牌帕迪尼概念店和单品牌店，集团的产品以Vinci、Vinci+、Vinci配件、Tizio、Padini Authentics、PDI、Padini、Seed、Miki和P&Co的品牌名称进行分销，除Tizio标签外，所有产品均归集团所有。

ChartViewPlus : Revenue FY2018 Growth 6.88 % , 对比过去几年的增长表现，有放缓的现象。

ChartViewPlus : Revenue 同个季度对比的话，只有少许的增长。

ChartViewPlus : 值得一提的是，FY19 Q 1 的EPS 出现了暴跌至 2.73sen 。

ChartViewPlus : Padini 股价从RM5.52 直接“跳水”去 最低价RM3.15 , 由此，股价是与业绩挂钩的。

INSAGE: 数据告诉我们，PE 22.04 , 对比过去的记录，股价去到RM5.97 时已经出现了昂贵的现象，所以你们说，PE 值得参考吗？

Shareinvestor : Peer Analysis 估值：Overvalue , Intrince Value : RM3.077 。

ChartViewPlus : 为股票进行估值是一件有趣的事，
假设还没发生“业绩炸弹”前， 
计算之前4个季度的总EPS 27.11（4.75+7.6+6.05+8.71）及当时候的PE 22.04 =RM 5.97 ,
从过去的数据显示Revenue 没有太大的增长，
EBITDA Growth % 也不容乐观（FY16 +58.21 , FY17 +12.1 , FY2018 +7.75），
那么我们可以用过去3年的平均PE 12.32 来计算，
得出的股价是RM3.33 ，
你瞧！！过去的数据是否有参考价值呢？

Interactive Chart : 全哥喜欢用周线图来看大方向，
画出蓝线的上升通道，
其实可以发现过去3次触碰到蓝线顶部并且出现回调，
第一次的红线趋势线告诉我们上升动能强劲（拉升阶段），
第二次红线趋势线告诉我们对比过去第一条红线（出货阶段），
已经出现过热及“不寻常”的涨幅角度，
配合蓝线通道的顶点 + 红色趋势线的顶点，
你们说，是不是把长远的方向给搞明白了，
才能看清乾坤呢？



如何预测估值及股价的发展？

ChartViewPlus : 市场上拥有各种各样的估值法，
今天全哥介绍一个比较保守的估值方式。
比如Q1 2.73 ， Q2 8.09 ， 
那么Q3 ? Q 4 ? , 相信没有人能够准确的预测未来，
估值的用意是为了让自己不要买“贵货”，
没错吧？
所以 ， 我们采用FY2017 倒退的成绩来做出保守的评估，
那么FY17 Q3 = 5.29 , FY17 Q4 = 6.0 ,
全年EPS 预测= 22.11 , 
PE 同样保守采用之前的12.32 ,
得出的股价为RM2.72 ，
当然，假设Padini 能够提升营业额及盈利，
投资者往往愿意支付更高的PE ，
顺带一提，
目前市场 KLSE 显示 PE14.16 , EPS 25.57 , 股价RM3.62 (23 MAR 2019 ) 。
换句话说，3块左右是关键的合理价位。

投行分析报告目标价（28 FEB 2019）：
RHB  BUY RM4.28 , 
MIDF HOLD RM3.59 , 
KENANGA BUY RM4.25 ,
JF APEX BUY RM3.90 , 
BIMB BUY RM5.00 ,
AMINVEST SELL RM3.42 , 
供参考用途。

技术面方面，周线图配合200天均线显示，
图中圈起来的这根K线是最强的防守位置(股价RM3.32) ，
而黑色线是一个有效的支撑线，
意味着未来如果股价跌破这根趋势线的话，
股价就会进一步下跌，
反之能站稳的话，
就能继续持有直到Q3的业绩出炉为止。

Homily（周线图2016 12月 至 2019 3 月的走势 ） : 
MCD 资金图出现青色，跌破彩虹白色线，意味着中短期处于弱势。

总结来说，还是要看看我们的“老大”FBMKLCI 的趋势，
周线图显示高点不断创新低（红圈） , 今年2019 年的大环境还处于下跌熊市当中，
唯有突破下跌趋势的通道才能盼望牛市的机会，
目前的投资趋势必须与基本面的估值配合才能提高胜算，
重点是，资金管理。


SUPPORT 1 :RM3.52 
SUPPORT 2 :RM3.37
RESISTANCE 1 : RM3.68
RESISTANCE 2 : RM3.72

KLSE 记录 22 MAR 2019
PRICE: RM3.62
EPS : 25.57
NTA :1.05
DPS :11.5
P/E :14.16
ROE :24.35
DY :3.18
52W :3.15 - 6.2
CAPITAL :2,382m
SHARES :657mil

PADINI 目前的“成绩单”
YoY - Year over Year profit growth
YoY - Year over Year revenue growth
QoQ - 2 Quarter over Quarter Revenue growth

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By 全哥分享(24-3-19)
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