Sunday, 26 May 2019

技术走火入魔教室20:全哥的操盘日记之小熊操作篇(加码的学问)

全哥在2008年熊市亏损后,
之后2017年返回股市第一个学会的不是基本面,
也不是技术面,
而是资金管理!!
今天想要分享所谓的资金管理。

进入股市投资股票,
大家肯定都当过“高手”,
“高手”指的是投资股票买在高的价位,
那之后,就看每个“高手”的“造化”了。。。
通常买在高的价位后,股价下跌,
就会出现3种操作方法 :-
1.
加码
2.止损
3.关掉电脑



关于加码,
时常会听到人家说,
长期投资股票,
不断加码,Average down 下去,
希望就在前方了。。。
但是,问题来了,要如何加码呢?
每跌个5% 、15%、50% 加码一次?
每个月加码一次?

看通胜选美美的时辰日期加码?
加码的话,要加多少才有效呢?


关于这点,
大家可以了解一些知识如 Dollar Cost Averaging (平均成本投资法,简称DCA),
可以点击以下阅读子伦兄的文章,写得很不错。
https://mindyourowninvestment.com/2019/02/22/%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%A7%82%E7%82%B9002-%E9%80%A2%E4%BD%8E%E8%BF%9B%E5%9C%BA%E5%87%86%E6%B2%A1%E9%94%99%EF%BC%9F/


在了解了之后,
我们了解到一个重点,
那就是你挑选的股票必须是上升趋势Up Trend 的股票,
那么当股票下跌或调整时就可以按照策略进行加码,
可是,问题又来了,
如果选错股票,上升趋势变成下跌趋势,
那。。。又要如何进行加码呢(假设你看好长期投资)?

以下全哥分享其中一个操作方式(周线图支撑价位Up Trend 加码法):
以下用周线图来操作:
1.比如你买入某某股票当了高手买在RM6.38。
2.股价接着下跌,后来止跌反弹第一个支撑价位RM5.40附近加码。
3.股价接着上涨后,又再次跌破自己第一次加码的价位。
4.耐心等待止跌后的第二个反弹支撑价位RM4.90附近再次加码。
5.股价接着上涨后,又再次跌破自己第二次加码的价位,可以选择止损或关掉电脑。

到了文章的结尾,
我们学到的重点是:
1.记得股票是在上升趋势才能使用这套方法。

2.支撑加码法,优点是你不需要烦恼何时加码,你只需要等待时机(支撑位)。
3.超过2次跌破支撑价位(周线图),很可能已经是下跌趋势的开始, 意思是,任何下跌趋势都不鼓励加码。


这套方法主要是解决:
1.股价一跌就毫无章法的乱加码。


2.固定时间段的懒人加码法,买入价格很靠运气,还会在下跌趋势不断加码形成没有效率。

3.没有效率不断的加码会造成资本扩大,往后需要投入更多的资金才能看见成效,比如你投资某只股票乱加码至10万,可是每次加码只有1千几百块,对整个组合起不了作用,这就是过早加码的副作用。



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Monday, 20 May 2019

全哥理财新手教室30:金钱游戏之全哥的财务自由篇 (Money Race Financial Freedom )



全哥多几天即将通往财务自由之路,
虽然我每个月的收入大约2万多,
可是在扣除8千的总费用后。。。



每个月净现金流入只有1万5千块,
意味着只要我的收入停止,
我们一家就要吃“西北风”了,
因此,我必须要努力投资并且获得稳定的被动收入。



在过去的努力下,
我的资产达到了70万,
而这些资产(Assets)生意投资为我带来了每月6千的被动现金流入,
但是,还不足以支付我的账单(Expenses)。



有时候你看一个人有资产好像很风光,
其实很多时候并不是“净资产”,
因为还没扣除债务(Liabilities)比如银行贷款利息等等。



而我每个月需要付出4千块的利息开支(Payment),
其实。。。偷偷告诉你们,
我贷款的债务(Debt)也不轻,
大概也接近70万,
债务(Liabilities)与资产(Assets),
傻傻分不清楚了!!





话说回来,
谁都想要财务自由并且赚取源源不绝的被动收入,
所以除了投资生意外,
我也开始研究股票,
但是股票的种类实在太多,
比如有银行股、工业股、科技股、饮食股、物流股、电讯股等等,
除此之外,
你还要分辨哪个是成长股还是股息股,
当做了一些功课后,
你还要研究技术面的走势来决定买卖的仓位,
你们说,
所谓的被动收入真有那么好赚吗?





回想起有一次失败及倒霉的经验,
那时我在市场(Market)发觉了一项不错的投资项目,
投资回报率(ROI)大约有16%  (Return (Benefit ) / Investment (Cost)), 
但是由于我的现金不足以支付头期钱(Down Payment),
于是我便向银行Credit 贷款,
尽管利息很贵,
但我还是“硬着头皮” 敢敢借钱。



结果。。。
倒霉的事情发生了,
我的婚姻出现问题,
被另一半“分家产” 导致现金减去不少,
而且大部分还是刚刚银行贷款准备用来投资的现金,
接着屋漏偏逢连夜雨,
公司裁员,我失业了。。。
在现金不足以应付日常开销及银行贷款后,
我被迫变卖资产及股票来还债,
人生陷入了谷底。。。


还好。。。这一切都只是游戏,
游戏可以重来,
可是人生却不能,
我们在这个游戏中可以学到:
还清债务

1. 如何善用现金做出投资或减债的动作,比如信用卡的利息或车贷很高,我们可以尽快还清债务以减少高昂的利息开支。

2.尽管投资可以增加被动收入,可是人生总会面临突发状况(比如失业或投资失败),所以永远要保留一定的现金以应付日常开支(一般上至少6个月以上总开支的后备现金存款)。

3.人生不见得每次都会有很好的投资机会,唯有你自己要努力储存现金然后耐心等待自己能够承担的投资机会,同时也要懂得计算每项投资的利与弊(比如回报率或亏损的风险)。


4.薪水高低不是通往财务自由的瓶颈,在游戏中有很多种职业比如F1 赛车手、记者、教师、律师、基金经理等等,每个角色都背负着不少的债务,只要用对的方式理财,任何人都可以达到债务自由,当然,现实中其实也是同样的道理。


全哥祝大家游戏愉快,
希望大家会喜欢这种不一样的分享方式,呵呵。

注:可以到Play Stock 里面下载 Apps “Money Race 2 ” 。




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Friday, 17 May 2019

全哥股票新手教室114:快餐分析篇4 :LCTITAN (5284) 乐天大腾化学

全哥在之前与一位“硬硬”交流股票,
他对技术面有点抗拒,
并且“硬硬”的认为买股票应该低于NTA 才算合理,
因此“硬硬”判断高于NTA 就必须卖出,
对此,全哥并没有任何意见,
因为每个人参考的方式都不一样,
也许他有时是对的,
不过在股市学习,
如果“硬硬”要按照固定的方式买卖而不进行变通,
也许。。。会吃些苦头,
也许。。。苦尽甘来也说不定,
所以今天来个“快餐分析”这只“硬硬”的股票。

如果把“中华料理”比喻成对一只股票深入研究基本面、技术面、宏观微观及“七七四十九关”,
那么, “快餐”就是快、简单、方便、不啰嗦,
马上来看看全哥分享的“快餐”吧。













乐天大腾化是一间石油化工生产公司,主要收入来自Olefins and derivative products(生产烯烃与衍生产品,用于橡胶和洗涤剂的生产过程)以及Polyolefin products (生产的塑胶,包括用在购物袋和玩具的聚乙烯(polyethylene)以及用于电池外壳和汽车零件的聚丙烯(polypropylene))。



资料来源:2018 年报

LCTITAN 50% 以上的营收是来自马来西亚和中国(包括香港),主力是Polyolefin products 占74.9% 。


ChartViewPlus 图: 
Revenue 2个季度出现下滑。。。



Adjusted EPS 不断下跌。。。



接着,我们来聊聊 NTA (股东基金(Shareholders' equity)除以股数(Share Issued)) 。


乐天大腾化学IPO 上市筹资得到RM3.7 billion ,Share Capital 增加至 5.82 billion ,在2017 7月 11日 的开市价为RM6.50 ,发行了580million 新股 ,总股数为 2.3 billion 。




ShareInvestor 图:在注入资金后,NTA有所增加, 在2018年为每股RM5.27。



ShareInvestor 图:ROE 通常是用来表达一家公司的获利能力好不好(净利/净资产),而乐天大腾化学在注入资金后,业绩不旦没有改善,而且ROE 还逐年下跌。



虽然Profit下跌,不过它的净营运现金流还是不错的,因为在现金流表里面,占很大部分的贬值科目(Depreciation)并没有实际支出, 而根据2018年报显示持有现金为 RM2.26 billion,这笔钱相等于它两年多的毛利 (Gross profit ) ,是一家净现金的上市公司。


技术面分析
Homily 周线图:LCTITAN (5284) 乐天大腾化学 去年5月已经出现卖出信号,MCDX 红色庄家资金也出现了减少的现象,DE 背离王转青色卖压,这些都是下跌趋势的信号。



ChartNexus 日线图 :一般来说,股价在200MA 以下,都视为下跌趋势,任何反弹都是一个“逃命波” 。




ChartNexus 日线图 :蓝色箭头表明股价跌破箱子后股价继续下跌,第三个箱子将是下一个“战场”,而目前做短线还是长线,都要等待明确的信号或支撑价位才能进行操作,换句话说,无论是基本派,技术派都不宜一味加码,除非你是“硬硬派”,就是那种有无限的资金“硬硬”要加码那种,哈哈!!



全哥的愚见:
“硬硬”是一个忠实的基本派,
他从5块多加码到现在的3块多,
他相信时间会证明他的判断是对的,
虽然对全哥来说,
股价不断下滑又不断的加大仓位,
每晚应该都会发噩梦,
也许股价总有一天会反弹至IPO RM6.50 的价位,
但是这个美梦还需要公司再加把劲把业绩做美美才行,
噩梦与美梦,
傻傻分不清楚!!

最后,
如果你们对“硬硬”的操作方式有什么想法,
不妨提出建议交流交流。




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Tuesday, 14 May 2019

技术走火入魔教室19:全哥的操盘日记(卖空恒生指数 HSI C&H Warrant 篇 )PART 2

全哥有“一半的血液”属于基本派,
恒生指数(Hang seng Index在5月6号暴跌将近1000点,
而马股KLCI 虽然有国家队撑腰不至于大跌,
可是却阻止不了Smallcap Index “先跳水” ,
所以大部分股票是血流成河,哀鸿片野的,
不过自己长期投资的组合反而没什么跌,
因为。。。本来就起得慢嘛,还跌什么鬼?哈哈。

在这个暴跌的时候,
全哥“另一半的血液”,也就是技术派,
开始觉醒了,
是的,我要卖空恒生指数,
不过,不是期货,是HSI Put warrants !!

回想以前学习的时候,
资质愚钝,总是不理解人家在说什么,
比如我不明白:-
1.为何卖空HANG SENG , 

却要买入HSI “赌”价格会涨?
犯傻吗?人家指数跌你还期待价格会涨?

因为我误以为类似股票操作那样,
比如买进股票,价格涨,就赚钱,
卖空股票,股价跌,就赚钱,
那么卖空HANG SENG , HSI Warrant 应该跌才会赚钱不是吗?

2. 人家说, 你看跌,就买进HSI H(Put Warrants) , 
你看涨,就买进HSI C (Call warrants ),
然后你要看是哪家投行发出的warrants ,
比如CIMB 或者MACQ (MACQUARIE CAPITAL SECURITIES -  Live Matrix ),
参考他们的报价,
这些我都不明白,
明明指数跌,HSI 就一定会跌(这时候我连HSI 涨和跌都搞不清楚),
关投行什么事?
为什么还要去另一个网站查询价格?

如今,我明白了“一点点” ,
所以,今天就只分享 “一点点”,
以后再进一步“一点点” ,“一点点”的分享下去 ,
希望有朝一日会累积“半桶水” ,哈哈!!

为了理解整个概念,
全哥接下来分享买进的整个流程,
那么以上“一点点”的疑问就全部解开了!!

注:以下案例不是全哥买进的Warrants 或价格,也没有炫耀赚钱的意图,只是随意找个案例作为教学用途,没有买卖建议!!



图片来源:https://www.investing.com/indices/hong-kong-40-futures


比如某天恒生期货指数(Hang seng Future Index)大跌,
如果你们看空股指会继续向下发展,
那么就可以选择卖空,
可是问题来了...




香港开期货的基本保证金(Initial Margin) 并不便宜哦,那么要怎么办呢?



这时候我们可以在自己的股票软件平台里面选择HSI -H (Put Warrants , 也就是股指跌,它的价格就会上涨,你就会赚钱,而股指涨,它的价格就会下跌,你就会亏钱),可是问题又来了,此时恒生指数跌到28294.5点,这些几分钱几毛钱的Warrants 要如何反映出指数最新的价格呢?
注:上述疑问的谜底2这边解开了。



一般上我们会选择交易量或流通量活跃以及尽量避免载至日期即将结束(Maturity Date / Expiry Date ),否则很快“End Game ”。



在查询是哪家投行(Issuer )发出的凭单(Warrant)后,我们就前往https://www.malaysiawarrants.com.my/tools/livematrix 查询 。(MACQUARIE CAPITAL SECURITIES)



小小的操作说明:
Underlying bid =  对应母股买进的报价。

Underlying offer  =  对应母股卖出的报价。
Warrant Bid = 凭单跟随母股的买进报价。
Warrant Bid = 凭单跟随母股的卖出报价。

注:如果你要卖出 Warrants , 就看Bid Price (买家出的价钱).
反之,你要买进 Warrants , 就看Offer price (卖家出的价钱)。




接下来我们就根据此时恒生指数28294.5点来参考凭单的买卖价格,比如按Refesh ,它们会自动根据最新股指来更新报价,而目前HSI-H6Q 的买入报价就是0.435 , 你也会看到恒生指数如果继续下跌,Warrant 的Bid & Offer Price 也会往上调整。
注:上述疑问的谜底1 这边解开了。



之后你会看到HSI-H6Q 如你所愿上涨了(假设你看空提前入场)。



到了文章的结尾,
我们学会了:
1. 如果你看空指数就买进 H 字样的
Put Warrants, 也就是股指跌,它的价格就会上涨,你就会赚钱,假设股指涨,它的价格就会下跌,你就会亏钱。


2. 如果你看多指数就买进 C 字样的Call Warrants , 也就是股指涨,它的价格就会上涨,你就会赚钱,假设股指跌,它的价格就会下跌,你就会亏钱。

3.选择交易量或流通量活跃以及尽量避免载至日期即将结束(Maturity Date / Expiry Date ),否则很快“End Game ”。

4.Warrants 可以用小资金进场(比如几百块马币),不像期货交易会中margin call (如FKLI 需要保持在Initial margin 4千马币),而Warrants 最多亏完 (比如过期变成废纸),所以风险及资金管理是可以自己掌控的。


希望大家会喜欢这样的分享方式,
下一篇见!!

相关的文章
全哥股票新手教室69:V Invest Together - 马股凭单Warrant的风潮 (新手钓鱼篇)





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By 享(15-5-19)
进入股市就是要防止被“抢劫”, 独立思考, 因为,股价与股票的内在价值最终会取得“平衡”.
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