你是不是也踩过这个坑:看到一家公司PE只有10倍,觉得好便宜赶紧冲,结果进去就被套?原因很简单,你看到的可能是‘刻舟求剑’的静态PE(Static),而人家的行业早就变天了!买股票买的是未来,赶紧看看你手机里的自选股,软件显示的是哪一种PE……
列出的这四个概念精准地对应了金融和股票分析中,市盈率(PE)按不同“时间维度”划分的计算方式。
为了读研报时更得心应手,全哥稍微把这四个概念的细节和核心区别再梳理一下:
老大小名‘刻舟求剑’(Static),老二外号‘尊重年报’(LFY),老三是现役‘实盘战神’(TTM),老四负责‘画大饼’(Forward)。
1. PE Static (自然年静态市盈率)
●计算逻辑: 当前总市值/上一个完整公历年(1月1日-12月31日)的净利润。
●应用场景: 大多数跨国横向对比、宏观经济分析或第三方数据软件中,为了统一标准,会强制把所有企业的利润对齐到同一个自然年。
2. PE LFY (Last Fiscal Year / 财年静态市盈率)
LFY 的全称是 Last Fiscal Year。
●计算逻辑:当前总市值 /企业最近一个完整财年的净利润。
●为什么它重要: 很多海外上市公司(比如美股、港股、日股)的财年(Fiscal Year)并不等于自然年。
例如: 阿里巴巴、索尼等企业的财年是当年的 4 月 1 日到次年的 3 月 31 日。如果使用 PE Static 会导致数据错位,而 PE LFY 则是完全基于公司最新的官方年报利润计算的。
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3. PE TTM (Trailing Twelve Months / 滚动/滚动市盈率)
TTM 全称是 Trailing Twelve Months。
●计算逻辑:当前总市值 / 最近连续 4 个季度的净利润总和。
●为什么最常用: 它是时效性最强、最贴近实盘的现时指标。因为静态市盈率(Static/LFY)用的是去年的旧数据,可能已经滞后了半年甚至大半年。而 TTM 会随着企业每季报的披露动态更新,能及时反映公司近期的赚钱能力。
●全哥采用这最实用,可以直接从MOOMOO查看。
4. PE Forward (Forward PE / 预测/预期市盈率)
●计算逻辑:当前总市值 / 市场分析师平均预测的未来一年(或当年全年的)净利润。
●注意点: 股票买的是未来。Forward PE 最能体现当前的估值是便宜了还是贵了。如果一家公司处于高速增长期,虽然现在的 TTM 很高,但如果 Forward PE 很低,说明市场预期它明年会赚大钱,当前的股价可能就具有吸引力。
●局限性: 预测数据通常来自投行分析师的平均值(Consensus Estimate),一旦行业发生反转或企业暴雷,预测利润无法兑现,Forward PE 就会失效。
●画大饼的风险⚠️
💡 全哥总结20-5-2026:
●PE Static(自然年静态):刻舟求剑,只看标准过去的日历年。
●PE LFY(财年静态):尊重公司,紧跟官方最新的年报。
●PE TTM(滚动实盘):立足当下,永远看最近的连续 12 个月(全哥采用这最实用,可以直接从MOOMOO 看到)。
●PE Forward(未来预测):投资未来,买的是明年“画大饼”的成长预期。
关于主仓的长期M+组合📈载自19-5-2026:
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By 全哥分享(20-5-2026 星期三)
回顾全哥对于美股的大盘&经济周期的判断:
16-3-2020 为何全哥在这个时候开始大胆建仓?
7-12-2021 全哥退出股市, 股灾还没发生前最后一篇文章!!
24-2-2022 : 2022年会是一个回调年,等待布局迎接2023年的超级大反弹!!
28-12-2025 : 2026年的股市宜守不宜攻!!除非。。。
29-3-2026:美股熊市&猴市,鬼故事目前跌破250天均线开始投入!!
全哥的美股马房研究所(Since 2020):
全哥股票新手教室134:全哥的美股马房研究所 S&P500 PART 1 (1-100 只美股篇)
全哥股票新手教室135:全哥的美股马房研究所S&P PART 2 (101-200 只美股篇 )
全哥股票新手教室136:全哥的美股马房研究所 S&P500 PART 3 (201-300 只美股篇 )
全哥股票新手教室137:全哥的美股马房研究所 S&P500 PART 4 (301-400 只美股篇 )
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全哥的投资策略:
1. 专研各板块的行业趋势(顺势跟进“飞天猪”及颠覆性的行业)!!
2.公司的财务报表,基本面量化数据,管理层的能力, 产品的用户体验!!
3.研究大环境的经济数据、政治等宏观微观。
最后也是最重要的,
善用技术面如波浪形态、K线、均线、自家调配的庄家资金指标、趋势线、黄金分割FIBO 、价格波动率等找出最理想的盈亏比及对应股市周期进行仓位调整,
同时关注大盘及领域趋势的资金流,
进而达到顺势而为!!
总结:全哥是1985年的老牛,人到中年40岁后,经历了大大小小的股灾(2008/2015/2018/2020/2022/2025),长期组合重仓ETF , 短线组合为个股交易,对应股市周期顺势而为, 进入股市就是要防止被“抢劫”、独立思考,不断虚心学习和资金管理 。
选择股票就是您在投资一件商品,一件商品是否会爆款火热,取决于整个大环境的 “趋势”,投资者在进行“商品”的基本面分析时(不单是股票好不好),有必要分析自己的“商品”趋势与投资周期(而是股票是不是在一个风口上)。
最后,全哥送大家一句话:
“小米创始人雷军说过应该花足够的时间研究风向,在各行各业积极寻找风口,研究风口,这样成功的概率要大很多,风口站对了,猪也可以飞起来。”
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