全哥股票&投资理财新手教室: 书中黄金教室48：30 MYTHS IN STOCK MARKET TO AVOID HUGE LOSSES （如何回避巨亏篇）

Thursday 27 June 2019

书中黄金教室48：30 MYTHS IN STOCK MARKET TO AVOID HUGE LOSSES （如何回避巨亏篇）

在介绍此书前，
全哥想在此“留下脚印”，
回忆一下自己当初是如何认识这位技术面的讲师，
顺道回忆自己的经历。

全哥在2007年时开始学习投资股票，
那时候是以“长期投资” 的想法来持有股票，
可惜，2008年的股灾没法让自己真正做到“长期持有”，
没想到，这一止损的动作，一止也就过了9年，
后来，由于网络的便利，
自己重新开始学习“股票到底是什么？” ，
股票是什么？
答案应该是从基本面的角度来投资？
没错吧？
也许对市场上众多的投资大师来说，
这个答案是不容置疑的，
可对全哥来说，
缺少了一样重要的元素，
那就是技术面，
那时候自己算是半退休似的，
几乎每天花了比工作时间还要长的时间去钻研技术面这一块“领域”，
这是全哥过去10多年来没意识到的学问，
后来在机缘巧合下，
Malacca Securities 刚推出一个技术面的课程，
自己毫不犹豫就“下单”了。

老实说，在当时候，
自己上网确实已经学到很多免费的基础知识，
那为何又要付费学习呢？
全哥认为，
互相交流的经验可以迅速的提升自己的思维，
就好比你在吸收人家10多年的经验，
至少有些经验在网络上未必能够领悟的。

之后全哥就是在这个课程上认识了Stevent Hee ,
接着我们也成为了朋友互通电话，
受惠于他的知识，
全哥决定在2018年成为全职的交易员，
直到今天对自己交易的成绩还算“不错”（之前做“错”了很多，现在少犯“错”了，所以是“不错”，哈哈），
这是对比10多年前的自己，
犹如脱壳般的迅速成长中。。。

今天，Stevent Hee 出书啦！！
书本的主题是如何回避巨大的亏损（嘿!!这“不错”哦），
由此，全哥一如既往的分享书中的知识，
共勉之！！

“智慧”并没有什么秘密可言，
唯独缺乏知识的人会把它当成一种“神秘”，
欲揭开“智慧”的“秘密”，
唯有坚持地多读多看多研究。

全哥小小目标，
先分享自己阅读过的100本书，
用精简的方式分享阅读的乐趣,
并且把这100本的小目标视为一个“起始点”，
一步一脚印的完成自己心目中的“财富图书馆” 。

作家简介
Stevent 从事投资教育工作，他在股票市场上的技术分析钻研了10多年，并且成功自我开发出股票软件系统如 “1打4” 、“SH TREND ” 、“Money Chip Indicator” 等等以筛选出有上涨潜能的股票，并且栽培及教育学生成为独立的交易员 , 而他的投资理念是 “Trading can be simple time is essential ” 。

在此之前，他曾经主讲超过200场的投资讲座，也在Malacca Securities培训新手如何操作Fiavest Intra-day 的技术软件，除此之外，他也常受邀于Bursa Malaysia 参与 CPE program 的讲师。

接下来全哥分享其中一个案例

案例4 ：回避高Gearing Ratio 的股票 - SAPNRG

公司背景：
SAPNRG（5218 ）沙布拉肯油是一家全球领先的综合油气服务和解决方案提供商，它贯穿整个上游链，涵盖勘探，开采，生产，顶部维修和岸外地质服务（rejuvenation, decommissioning 和 abandonment stages of the value chain.）, 集团如今在全球20多个国家开展业务。

Group Business Segment :
1.Engineering & Construction
2. Drilling
3. Energy

资料源自：https://sapuraenergy.com/about-us/corporate-overview/

什么是Gearing （总负债与股东基金的比例）?
Gearing 是衡量一家公司的财务状况。
净负债与净资产(Net Debt to Equity Ratio) 的净负债比率(Net Gearing Ratio)是衡量公司财务杠杆的指标。
越低的比例，意味着较少的借贷压力。

在好景的时候，公司积极采用扩张来获取市场的份额（生意做大），因此可以接受更高的净负债率。

在不景气的时候，公司应该谨慎借贷以免造成财务压力。

假设你是高风险的投资者
一般上来说，Net Gearing ration 在50 %以上是可以接受的，
前提是公司必须交出亮眼的营收及盈利 ,
由于杠杆率高，
假设公司无法创造出足够的利润，
那么接下来将面临财务危机，
最坏情况将导致申请破产。

假设你是中等风险的投资者
Net Gearing Ratio 30% - 50% 对于正在把生意扩充的公司来说，还算是合理的范围。

假设你是低风险的投资者
Net Gearing ratio 0- 30 % 对贷款人和借款人的风险都很低，作为投资者来说会感到比较安心。

从这张Crude oil WTI 期货图表来看，原油在2014年8月份明显已经跌破上涨的趋势线（三角图形），并且开始启动下跌趋势。

换句话说，当 Sapura Energy 的Gearing ratio 介于0.7 的时候，股价还在上涨中，其实这个时候已经开始向投资者发出警戒信号。

问题来了，这个时候你还会当做长期持有的投资者继续买入，还是当做一名交易员继续持有直到技术面发出转折点的信号才卖出呢？

在2014年，Net gearing ratio 已经超过了1 ，根据原油的趋势来分析，公司的前景是具挑战性的，假设你决定卖出股票，这将是明智的选择。我们来看看在2018年8月29日，SAPNRG 的收盘价在RM0.325 ,对比 2014年1月30日的收盘价RM4.34 ，相等于下跌了92.5%。

STEVENT HEE 总结：
当一只股票的Gearing ratio 高于0.7 的时候，投资者是时候检讨卖出手中的股票，当然，也许股价还会继续上涨，所以你们必须清楚自己的 Risk / Reward ratio 。从投资的角度来看，任何股票的Gearing ratio 高于0.7 的时候就不适合做为所谓的价值及长期投资，相反，你们可以改变策略转为技术交易分析，掌握好自己的风险承受度。