Monday 30 April 2018

全哥理财新手教室21:如何提升财富?


今天带小儿子到住宅区的理发店,
父子两理发共消费了RM1.50 ,
大人RM1.00 ,小孩 RM0.50。
对!!你没看错,
在小镇中,一般理发费用是RM10-15 ,
而城市也许数十块不等。

今天这篇文章不是要教你如何省钱,
而是想分享全哥这一套使用了许多年的“理财思维”,
尤其是那些在累积财富过程中遇到瓶颈的人。

这个方法其实很简单,
那就是“把自己能负担的消费习惯下降一级” 。

假设你有能力购买汽车,那就选择电单车,
假设你有能力购买电单车,那就选择搭乘公共交通。
假设你有能力消费国外旅行,那就选择国内旅行,
假设你有能力消费国内旅行,那就选择待在家学习理财。



由俭入奢易,由奢入俭难,
不是叫你们只会省,
重点是当你们欲提升自己的生活品质时,
永远记得下降一级,
永远记得下降一级,
永远记得下降一级,
提升你赚钱的动力,
直到赚钱能力上多一级时,
才去消费你上一个目标,
那么你的财富才会随着你良好的消费习惯而提升。



全哥的观点:
我记得在高中那年,
我在健身房认识了一位英国医生,
英国政府派他来马来西亚医院工作数年之久,
基于他一个人非常地寂寞,
所以他用现金购买了4万左右的国产车Proton Saga(外国佬都喜欢游车河兜风),
听好,
是用现金4万左右购买,
而这4万是什么概念呢?
他是全哥一个月的零用钱RM80 ,

也就是足够我花上500个月,41年的零用钱。

这个震撼至今还存留在我的心中,
也成为了我的动力。
在当时,我甚至不敢去想如何有能力去购买车子(脚车都买不起),
如今我却觉得现金购买汽车没有什么难度,
尽管在当时那么震撼的Mission Impossible。

在达到目标后我却没有什么感觉,
当一个人的格局大了,
“基本”的满足感也随着提升,
而许多人就是栽在财富跟不上自己的欲望和满足感,

那么解决的方法就是,
永远把自己的消费习惯下降一级,
那么你才会在有挑战的过程中找到满足感。

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Saturday 28 April 2018

全哥股票新手教室57:股票从何学起?一起来测验你目前的股票学历 PART 1 (幼儿园 +小学篇)



我们常“讲”,
股票“”买,会卖,你就成功赚钱了,
这个“会”嘛,讲是很简单,回答起来却一点也不简单,
所以,全哥在这半年分享的股票知识当中,
做了一个简单的测验分析,
用来分辨你的股票学历:幼儿园,小学,中学,大学 。

有兴趣了解自己的“股票学历”,
可以继续阅读下去。



股票幼儿园


一年级四岁诚实班:
*了解什么是股票。

*选择证券行,理解什么是CDS account 、Trading account 、Nominee account 、Direct Account 等等。
*如何计算水钱(交易费)、印花税、消费税等等。

*学习如何进入鳄鱼的池塘汇款之类的学问(如T-4 ,Margin Account, “rojak” 相关问题)
*学习如何上网软件操作买卖股票,排单买卖流程等等。



二年级五岁勤奋班:
*学习基本的学术词语 EPS, PE, ROE, ROA, ROA, DY, DPS, NTA等等。
*了解基本面,技术面,筹码面,生意面的概念。



三年级六岁精英班:
*学习技术“画画” ,“画图”,“画线”,“三角形”,“四方形”(箱子形态)。
*了解支撑线,阻力线,成交量。
*学习用蜡烛(不是SM (# ̄▽ ̄#) 羞,K线的基础概念。
*基本技术指标CCI, EMA ,MACD, Bollinger Band ,  KD, , MFI, MA  ,Parabolic SAR ,Ichimoku ,RSI 等等(还有很多A到Z)。
* 了解背离的意义 Top Divergence ,Bottom  Divergence 。





股票小学


小学一年级:
了解上市公司有什么领域,
如手套股,油气股,消费股,建筑股,产业股,
航空股,金融股,工业股,家具股,木业股,贸易股,
钢铁股(刚跌股),科技股,Reit , 
周期与非周期性质,
上游,中游,下游等等。

技术面进修:
斐波那契数列(Fibonacci sequence),黄金分割,

江恩时间法则。



小学二年级:
*学习股票基础如股本,库存股,股东权益,优先股,红股,
附加股,普通股的加权平均数,可转换的股,资本公积,
股票面值,执行人员购股权,拆股(Share Split),
股股学就对了。

技术面进修:
学习如何计算资金流入,流出,
比如资汇提及的“趁跌买进” ,“
趁起卖出” ,“最好买进” ,“最好卖出” 的资金流向学。




小学三年级:
学习如何阅读年报重点如:
*如何下载年报
*
Financial Highlighs
*如何计算CAGR
*管理层的分析与见解(了解公司的业务)
*回顾年报的重点 “NOTE”
*管理层的基本资料(好的管理层带你上岸,不好的管理层拖你下海)


技术面进修:
了解波浪理论,道氏理论。 



小学四年级:

学习财务三大报表:
资产负债表 Balance Sheet,
损益表 Income Statement,
现金流量表  Cash Flow Statement 。

技术面进修:
庄家洗盘法则




小学五年级:
有了基本面的基础后,
学习如何善用基本面指标或Ratio 如 :
Gearing ratio ,Current ratio ,Quick ratio ,PE ratio
Trade Receiables cycle , Trade Payables cycle ,Inventory cycle,
Profit Margin, Gross Profit Margin ,Operating Profit Margin ,
Free cash Flow 等等 

有了技术面的基础后,
可以寻找及研究合适的股票软件如:

免费软件

KLSE SCREENER ,
StockHunter ,
MALAYSIASTOCK.BIZ (电脑版),
Investing.com (电脑版/手机版Apps) ,
还有很多等等。

付费软件
如Bursa Station , AlgoBox, Fiavest, Metastock, Chartnexus , Homily Chart 等等




小学六年级毕业:
作为一个“小学生”,
我们要养成阅读的好习惯,
学习良好的投资心态,

多阅读大师们的书籍如:
冷眼,第一天,沃伦巴菲特,彼得.林奇,官有缘,

威廉江恩(这个全哥迟点会分享)等等 

同一时间学习如何规划你的投资,
如资金分配,分散风险 ,情绪管理等等。



全哥的观点:
由于全哥在这半年内只分享到“小学学历的知识” ,
中学篇,大学篇且容我“深造”后才做出分享。


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Wednesday 25 April 2018

书中黄金教室17: 巴菲特全书 PART 4 完结 (股市崩盘中的巴菲特1987年)

全哥对股市崩盘特别有感触,
对于巴菲特在股市崩盘中的操作百读不腻,
我相信也会有很多读者喜欢这一篇作为巴菲特全书的完结篇,
有兴趣看巴菲特的历史战绩可以继续阅读下去 !!

什么是股市大崩盘?
对于投资人来说并不陌生,
他指的就是现有的股民全部被套,
没有新股民入场。
当被套的股民开始只知道割肉卖股票时,
而不肯买股票时,
就会造成恶性循环,
持续下跌,
最终造成股市关门,即崩盘。


崩盘即证券市场上某种原因,
出现了证券大量抛出,
导致证券市场价格无限度下跌,
不知道什么程度才可以停止。
对于崩盘市场中都有其判断标准,
比如华尔街崩盘的判断标准就定义为单日或数日累积跌幅超过20%。
股市大崩盘在世界曾出现过几次,
其中一次就是1929年纽约大崩盘,
一个小时内,11个投资者自杀身亡。
1929年10月24日,星期四,
大恐慌的第一天,
也给人们烫上了关于股市崩盘的最深刻的印象。


后来,1987年股市崩盘的恐慌再次来临。
巴菲特和众多的投资者亲历了这次的大恐慌。

1987年10月19日,
又是一段美国股民的黑色记忆,
这一天美国股市又一次大崩盘。
股市开盘,
久违了半个世纪的恐怖重现。
仅3小时,道琼斯工业股票 (DJIA-Dow Jones Industrial Average) 平均指数下跌508.32点,跌幅达22.62%。
这意味着持股者手中的股票一天之内即贬值了二成多,
总共5000亿美元消遁于无形,
相当于美国全年国民生产总值的1/8 的财富瞬间蒸发了。
随即,恐慌波及了美国以外的其他地区。
10月19日当天,
伦敦,香港,巴黎,法兰克福,多伦多,悉尼,惠灵顿等地的股市也纷纷告跌。


随后的一周内,恐慌加剧。
10月20日,东京证券交易所股票跌幅达14.9%,
创下东京证券下跌最高纪录,
将自1986年11月以来的全部收益统统吞没。
于此相呼应,
东京,悉尼,曼谷,新加坡,马尼拉的股市也纷纷下跌。
于是亚洲股市崩盘的信息又回传欧美,
导致欧美的股市下泻。


在这次股市崩盘的恐慌中,
巴菲特是怎么应对的呢?
从1987年8月以来,
纽约股市即开始出现较大的波动,
尤其是10月份的头两周股票价格不断下降,
在10月5日至9日,
道琼斯指数就下跌了158.78点,
接着第二周又下跌了235.48点,
其中10月16日一天就下跌100多点。
但还是有很多人对股市充满了信心,
并且一如既往地涌向股票交易所。
然而,巴菲特却感觉到这股热潮来得太迅猛,
而且道琼斯指数跌了近百点也没有阻止投资者的信心,
于是他开始紧张起来。


巴菲特开始实施他的第二铁律:
当别人贪婪时,你要变成恐惧。
早在10月11日,
道琼斯指数下跌仅158.78点时,
巴菲特果断卖掉了一大批股票。

其实巴菲特在作这个决定时经过仔细分析的。
经过研究,他得出了一条结论:
目前的大牛市是个危险区域,
股价上涨的幅度超过了一些盈利公司发行债券的12%-13%的股票。
这时市场上股票的价格下跌50%,
他都不会觉得奇怪。
所以,他决定卖掉股票。
事实证明巴菲特的决策是正确的,
在大恐慌面前再次验证了他作为投资大师敏锐的眼光。
在这次股市大动荡中,
巴菲特创下了盈利20%的神话。

他靠的是什么呢?
靠的是两条宝贵的投资规则:
第一,永远不要接受亏损;
第二,永远不要忘记第一条。
简单而明了的投资理念,
让巴菲特在大牛市的时候,
没有失去理性;
而在熊市的时候,
他又果断地清仓,
从而避免了更大的损失。


1987年的股灾难对于每一个投资家都将会留下难以忘怀的印象,
每当提起这次灾难,
美国另一位投资大师彼得.林奇仍然感到一种后怕:
“那一时刻,我真的不能确定,到底是世界末日来临,
还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条,
又或者是事情还没变成那么糟糕,
仅仅只是华尔街即将完蛋?”
之后彼得.林奇继续经历过多次股市大跌,
但仍然取得了非常成功的绩效。
为此,他提出了三个建议:

第一,不要恐慌而全部贱价抛出。
林奇谈到,
“如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票,
那么你的卖出价格往往会非常之低。”
1987年10月的行情让人感到惊恐不安,
但是当年从11月份开始股市就稳步上扬。
到了1988年6月,
市场已经反弹了400多点,
涨幅超过了23%。

第二,对好公司股票要有坚定持有的勇气。
那些无法做到自己的股票大跌,
市值损失50%,
仍坚决持股不动的投资者,
就不要投资股票。

第三,要勇于低价买入好公司的股票。
林奇认为,
暴跌是赚大钱的最好机会,
“巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到的。”

我们惊奇地发现,
他的这三个建议不仅是对投资者的最好忠告,
而且与巴菲特在1987年股灾中的表现竟然是惊人地相似,
可谓是英雄所见略同。
股市崩盘时,
市场上有的投资人疯狂抛售持股,
反倒是巴菲特等着捡便宜。
他以极低的价格买进他中意的股票。
在巴菲特的眼中所看到的尽是机会,
而其他投资人只看到恐慌。



全哥的观点:
其实这个完结篇才是精髓所在,
投资股票除了需要智商,
也少不了情商,
尤其在近期股市调整中更需要保持心静如水,
多了解什么叫“恐慌”,
什么叫“机会”,

格局放大了,
自然就能掌握“先机”。

在股市调整中,
保持100%现金并不是上策,
原因是很容易造成让你脱离股市,
也脱离了投资的意义,
因为我们没法精准的预测股市动向,
也许你会说等待股市调整结束才进场,
也许你会说等待股市进入大熊市后才进场,
也许你会说等待最好的买入时机才进场
全哥认为投资一家好的公司是不需要等待“完美”的进场时机,
估值便宜就能买进了,
长期持有才能滚出雪球般的财富,
不是吗?


巴菲特全书
书中黄金教室14:巴菲特全书 PART 1 (价值理论篇)
书中黄金教室15:巴菲特全书 PART 2 (巴菲特教你读财报)
书中黄金教室16: 巴菲特全书 -PART 3 (巴菲特教你做交易)
书中黄金教室17: 巴菲特全书 PART 4 完结 (股市崩盘中的巴菲特1987年)


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Tuesday 24 April 2018

书中黄金教室16: 巴菲特全书 -PART 3 (巴菲特教你做交易)

1.找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票
石油企业的利润主要依赖于油价,
如果石油在30美元一桶时,
情况很乐观,
如果石油到了75美元时,
不是说它一定就会下跌,
但至少情况并没有那么乐观。

巴菲特买入中石油和卖出中石油,
一个很重要的原因是油价。
当石油价格较低的时候,
他认为石油价格将会上升,
石油公司自然会从中受益,
所以他买入了中石油;
而当石油价格很高的时候,

他认为油价继续上涨的可能性较低,
那么,石油公司的利润再要大幅增长将会很困难,
所以选择了卖出股票。

2.如何判断买入时机
市场下跌是重大利好消息。
大多数人是对别人都感兴趣的股票才感兴趣,
但没有人对股票感兴趣时,
才正是你应该对股票感兴趣的时候。

越是热门的股票越难赚到钱,
只有市场极度低迷,
整个经济界普遍悲观时,
超级投资回报的投资良机才会出现。

3.巴菲特设立止损点
作为投资者,
每一次买进前要确定三个价位,
即买入价、止盈价和止损价。
如果这个工作没有做好,
严禁任何操作,
学习止损并善于止损才是股市中生存发展的基本前提!



4.面对股市,不要想着一夜暴富
巴菲特说:“成功秘诀有三条,
第一,尽量规避风险,保住本金;
第二,尽量规避风险,保住本金;
第三,坚决牢记第一、第二条。”
别打没把握的战!!

5.谨慎投资多元化的陷阱
对于普通投资者而言,
经常投资分散到了十几二十家公司的股票,
巴菲特认为不管从什么角度来说,
投资多元化都是犯了大错。
假如做到真正懂生意,
你懂的生意可能不会超过6个,
如果你决定把钱放在第7个生意,
而不是去投资最好的生意,
那你第7个生意赚钱的概率是很小的。



6.机会好得令人难以置信时,可能是陷阱
时时刻刻保持怀疑精神,
获取更多方的意见,
并记住一点,
错过收益总要比亏钱好得多

7.当某人试图向你进行推销时,想想对方会赚多少钱
投资顾问,理财策划师们其实更像是共同基金的销售代表,
依靠出售共同基金、债券基金和货币基金来赚钱。
他们的投资“建议”实在不是为你提出建议,
而是偏向市场利益,
因为这是他们可以赚钱的途径。


8.利用市场情绪,把握投资机遇
市场是自己的仆人,
而非自己的领导。
事实上,
聪明的投资人不但不会预测市场走势,
而且还会利用这种市场的情绪化而得益。

9.为自己投资负责任
当你作出决策时,
你应该扪心自问:“我用这个价格购买这只股票是因为。。。”
你对自己所有的购买行为负责任,
必须时刻充满理性,
如果理由不充分,
你的决定只能是不买。

投资并非是智力游戏,
一个智商为160的人未必能击败智商为130的人,
想要一辈子都能投资成功,
你需要拥有很好的情商理性的控制自己的交易欲望和冲动,
不要让情感左右你的理智。



10.足够耐心必不可少
大多数时候我们无法预测一只股票的真正价值,
然而只要我们发现某只股票的真正价值时,
你所要做得就是毫不犹豫地购入。
对于有信心的企业,
要耐心等候,
因为只有退潮时,
你才会知道谁一直在光着身子游泳。

投资股票致富的秘诀只有一条,
买了股票以后锁在箱子里等待,
耐心等待。

耐心需要时间来发酵,
就算你让9个女人同时怀孕,
也不可能让小孩一个月就生出来。



巴菲特全书
书中黄金教室14:巴菲特全书 PART 1 (价值理论篇)
书中黄金教室15:巴菲特全书 PART 2 (巴菲特教你读财报)
书中黄金教室16: 巴菲特全书 -PART 3 (巴菲特教你做交易)
书中黄金教室17: 巴菲特全书 PART 4 完结 (股市崩盘中的巴菲特1987年)



技术篇:如何找出买卖时机 (点击以下阅读)
全哥股票新手教室8:技术篇:股票新手必学的技术面“布林通道” ,轻松学会进场和出场点!!
全哥股票新手教室19: 股票技术篇-实际战场如何使用MA,MACD,KD,RSI 指标!!
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Monday 23 April 2018

书中黄金教室15:巴菲特全书 PART 2 (巴菲特教你读财报)




第一部分:损益表(Income Statement)



1.好企业的销售成本越少越好(Cost of sales)
只有把销售成本降到最低,
才能够把销售利润升到最高。
投资者要远离那些销售成本过高的公司,
选择那些销售成本比较低的公司。


2.长期盈利的关键指标(Gross Profit Margin)
投资者在观察企业是否有持续竞争优势时,
可以参考企业的毛利率(Gross Profit)。
巴菲特认为毛利润(Gross Profit)和毛利率(Gross Profit Margin)是两个关键的指标,
如果企业具有持续的竞争优势,
其毛利率就处于较高的水平。

毛利率高于40%以上(优势)
毛利率低于40%以下(高度竞争的行业)
毛利率低于20%以下 (过度竞争的行业,比如航空业,汽车业,轮胎业)

我们应该查找公司在过去10年的毛利率,
以确保其具有“持续性”的优势。


3.特别关注营运费用(Selling, General and Administrative expenses, SGA)
巴菲特认为,一个真正伟大的企业,
其销售费用和一般管理费用都是非常少的。
只有懂得严格控制销售费用和一般管理费用的企业,
才能在激烈的市场竞争中出类拔萃。
销售费用及一般管理费用越少越好,其占销售毛利的比例保持在30%以下最好



巴菲特建议投资者远离那些研究和开发费用高(R&D -Research and Development)的公司,
那些必须花费巨额研究开支的公司都有在竞争优势上的缺陷,
这使得他们将长期经营前景与风险之中,
投资他们并不保险。

例如很多制药公司依靠专利权来维持竞争优势,
一旦过了专利权的保护期限,
这些制药公司的竞争优势就消失了。
比如英特尔公司(Intel Coporation)如果一旦停止了研发,
其他同行业的公司就会迎头赶上,
甚至超越英特尔的技术,
这样就失去了它的竞争优势。


4.不要忽视折旧摊销费 Depreciation and Amortization
巴菲特认为,在考察企业是否具有持续竞争优势时,
一定要重视产房、机械设备等的折旧费用。
折旧费用简单理解就是该资产对当期收益的一个成本分配。

一般来说,越是具有持续竞争优势的企业,
其折旧费用所占毛利润的比例越低(比如8%以下)。



5.留意及判别利润的真假
警惕公司净利润主要来源于非主营利润,
或公司的经营环境未发生重大改变,
某年的净利润却突然大幅增长。



第二部分 :资产负债表(Balance Sheet)

6.现金和现金等价物:
最理想的状况是,
有大量的现金库存而几乎没有什么债务,
并且没有出售股份或资产,
同时公司过去一直保持盈利。

7.存货:
对于制造类企业,
要查看其库存增长的同时净利润是否相应增长。
存货在某些年份迅速增加,
而其后又迅速减少的制造类公司,
它很可能处于高度竞争、
时而繁荣时而衰退的行业,
其中没有任何一家公司能让人变得富有。

存货巨额增加,
存货周转率下降(Inventory Cycle),
很可能是公司产品销售发生问题,
货品积压。
这时最好再进一步分析是原材料(Raw Material)增加还是生产成品(Finished Goods)大幅度增加。

8.房产、厂房和机器设备(property, plant, and equipment):
优秀公司的产品经常稳定不变,
无需为保持竞争力而耗费巨额资金去更新厂房和设备。



9.无形资产(intangible assets):
资产负债表之外的无形资产就是优秀公司的持续性竞争优势,
以及由此产生的长期盈利能力。



10.财务杠杆(financial leverage):
巴菲特会尽量避开那些靠使用大量杠杆来获取利润的公司。



第三部分 :现金流量表(Cash Flow Statement)


11.没有负债的才是真正的好企业
好公司是不需要借钱的,
虽然我们不能绝对地从一家公司的负债率来判断公司的好坏,
但重点是,如果一个公司能够在极低的负债率下还拥有比较亮眼的成绩,
那么这个公司是值得我们好好考虑的。

巴菲特认为,现金流充沛的企业才是好公司,
有雄厚现金实力的企业会越来越好。
投资者在选择企业时要注意,
如果一个企业能够不依靠不断的资金投入和外债支撑,
光靠营运过程中产生的自由现金流就可以维持现有的发展水平,
那么这是一个值得投资的企业。

如果企业成长速度很快,
可是却需要大量资本投入才能维持其原有发展速度,
在巴菲特眼里就是不值得投资的糟糕公司。


12.检验每股经营现金流(Per Share Cash Flow From Operations)

每股经营现金流:是指用公司经营活动的现金流入(收到的钱)-经营活动的现金流出(花出去的钱)的数值除以总股本

每股经营性现金流量越高,
说明企业资本前盈利能力越强。


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