记得是在今年5月份，
我的一位亲人询问“投资”意见，
问全哥5218 能买吗？现在已经跌到很便宜了。。。
于是，我电脑稍微查了一下资料，
惊讶的发现了一些问题:-
1.全哥通常会简单的先看一家公司过去几年的“成绩单”，
后来发现营业额（Revenue）从过去100亿下滑至58亿，Profit 也不稳定，可谓每况愈下，不容乐观。
2.Net Cash Per share 负245SEN ,股东基金（Shareholders' Equity ）不断萎缩，不合格呀。
3.再简单的从Balance sheet 查看长期债务达159亿，短期债务205亿，我的天呀，这门生意的债务压力好重（现在的现金是13亿多）。
4.技术面简单来看，低点不断创新低，下跌趋势。
5.油气股领域，业务很广，也很复杂，前景不容易预测，而且还要确保国际油价继续上升。
当然，全哥上面的数据对于想要在股市“赚快钱”的年轻人来说，
显然是没什么卵用，
尤其不懂股票的人通常重视的是“价钱”，而不是“价值”。
最后，他还是按照他的“计划”重仓买进，而他的买进原因是：
1.“这只股朋友2年前购买2快，现在才7毛钱左右，很划算”。
2.要是以后起回去2块多，就可以赚“很粗”。
3.闲钱，打算收几年放着不卖，已经做好亏损准备，不会在乎短期的波动。
4.有一个会股票的朋友5毛钱买进，现在赚了不少，他说长期来看股价还会起很多。
5.朋友说马哈迪好像有份参与。
事后，全哥尽自己所能，不断地帮这位亲人进行“洗脑”，让他逐渐把仓位减轻（我告诉他说：“我那1万多的股票软件“显示”近期股价要跌了，以后真跌再以更便宜的价钱买进吧”，因为他似乎对这个软件产生兴趣，觉得这个软件很“神”，其实全哥觉得软件不是“神”，只是一个自己惯用的工具而已）。
读者们也有兴趣的文章（点击以下阅读）
全哥股票新手教室48： 我想纠正一些对于购买技术软件的错误观念（正能量）
全哥股票新手教室52：分享常用的股票软件
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后面的故事就是沙布拉能源宣布向市场筹借约40亿令吉巨资偿还贷款，股价跌至34SEN（30 AUG 2018）。
小结
这个故事学到的东西是：
1.每个人都会说不在乎短期的波动，想要长期投资，事实上，说易行难。
2.跟风买进，赚钱的欲望太重，导致许多缺点都能够给予“包容”，偷鸡不着蚀把米。
3.别碰负债累累的公司，别碰自己难以理解的公司。
全哥的愚见：
事后股价下跌40sen++ 他还想加码，
最后，成功说服他清仓，
我说，股价也许有一天会反弹，
但是，见血不止血，就是噩梦的开始（尤其是那些2令吉以上买进的投资者），
当初既然看错了，那么又何必再纠缠，
更何况是自己不懂的生意，
闲钱不是这样投资的，
市场上还有很多好的公司，
虽然股价并不“便宜”，
也很难能在短期内让你赚几番，
但是投资就是如此，
有耐心守着好股的人最终财富才能够袋袋平安（尤其全哥10多年前就是亏损在油气股）。
当然，有2点是我不知道的：
我不知道这只股几时会咸鱼翻身，
我不知道这只股几时有新主题又被人再炒上去，
但是，有2点是我知道的：
我知道技术面下跌趋势不能搏反弹（不是每个人都有能力可以赚这种钱），
我知道投资股票不必和公司唇齿相依共患难。
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v(￣︶￣)y Just Do It~
By 全哥分享 （1-9-18）
进入股市就是要防止被“抢劫”， 独立思考， 因为，股价与股票的内在价值最终会取得平衡.
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SAPNRG（5218 ）沙布拉肯能源 Annual Report 2017
迷你年报用途是了解公司的基本资料，
不是分析，不是买卖建议。
业务简介
Sapura Energy Berhad 是一个石油、天然气服务和解决方案的供应商，
贯穿整个上游链，涵盖勘探，开发，生产，
rejuvenation, decommissioning 和 abandonment stages of the value chain.
请教牛奶冰的解说
Comissioning 就是钻井后，进行开采前的测试，
Decommisioning 就是相反，
当油田耗尽了，需要拆除的一个过程。
工厂的机器也是一样，当机器组装好后，
就要进行commissioning 测试，把机器调整到最佳生产状态，
而Decommissioning 就是当机器寿命已经来到了声尾，
要进行拆除的过程，或者是翻新机器，让他提升生产力。
Rejuvenation 就是翻新的意思，让机器重生。
集团的业务范围如下：
一 -工程和建筑-该段包括安装海上平台、海底管道和海底服务；工程、采购、建造和调试服务；以及工业燃气轮机的供应和安装、调试和维修。
维护加油站销售点系统和海上设施（offshore installations）资产管理服务。
二 .钻井-This segment is engaged in the provision of drilling rigs and services, oilfield development and production, leasing of floating, production, storage and offloading.
三.能源-从事原油、天然气的勘探、开发和生产
管理探讨与分析
MANAGEMENT DISCUSSION AND
ANALYSIS
*集团截至2017年1月31日财政年度取得了RM206 million 的税后盈利，对比去年亏损RM791 million,转亏为盈。
*集团争取了价值RM6.3 billion的新合同。
*集团取得了RM7.7 billion的营业额。
*现金从FY2016 RM1.9 billion 提升至 FY2017 RM3.5billion,
相等于84.2%的增长。
SEGMENTAL RESULTS
工程与建筑
ENGINEERING & CONSTRUCTION
*工程与建筑的RM4.5 billion 收入主要来自EPCIC 和 transport and installation的项目，对比FY2016 ，下降了20%。
*盈利也下降了68%至 RM 281 million。
钻孔 DRILLING
*钻孔的收入为 RM 2.0 billion ，主要来自泰国、马来西亚和文莱。
*由于全球钻井活动减少导致收入比上年减少了32%。
*钻井利润比上年减少35%，达到RM 376 million 。
探索与生产 EXPLORATION & PRODUCTION
*探索与生产收入下降了30%至 RM1.1billion ，这是因为油价下跌所影响。
*节省成本及折旧成本较低，盈利达RM 200 million。
沙布拉肯油的业务分部在许多国家，业务很广
地图如下
（墨西哥Mexico，巴西Brazil，土耳其Turkey，泰国Thailand，文莱Brunei，Australia澳洲，印度India，马来西亚Malaysia）：
集团的成绩单
2017战略概述 2017 STRATEGY AT A GLANCE
进一步的业务扩张主要市场和新服务
FURTHER BUSINESS EXPANSION IN KEY MARKETS AND NEW SERVICES
*为了补充订单，
集团充分的利用自己的核心能力和资产
满足基础设施的需求市场，
包括制造和浮动海洋码头的安装、
及铺设海底光缆。
加强区域独立运营商的地位
STRENGTHENING OUR POSITION AS A REGIONAL INDEPENDENT OPERATOR
*随着2017年第三季度SK310 B15的开发步入正轨，
集团的E＆P团队现在专注于开发，
和在SK408领域完成进一步的商业计划。
STRONG GROWTH IN E&P（能源工程与铸造）
*坐落在SK310 PSC（生产共享合约）区域内的B15油气田取得良好的进展。
*预计2017年第三季度天然气将如期出炉。
*对债务组合价值的再融资1.5亿美元。
积极的战略步骤确保业务可持续性
PROACTIVE STRATEGIC STEPS TO ENSURE BUSINESS SUSTAINABILITY
*参与再融资一项新的计划筹集约65亿8百万美元.
*发行了马币33亿和美元7千4百万的回教债券（Sukuk）为期30年。
*再融资收益将用于现有的提前偿还借款。
*会采取优先次序的措施在资本支出服务和E＆P的计划。
*在服务方面，新的建设CAPEX 将推迟。
顺带跟进Q4 季报
Commentary on prospects
*钻井方面，将需要较长的恢复期。
*上两个月得到了2.7亿新订单（Services segment）,将为FY2019带来贡献。
*目前集团集中在较有潜能的SK408 field 。
*集团营业额对比FY2017 Q4 下降了34.4% ，
主要归因于Engineering 、Construction 以及 Drilling business segments 。
*本季度，集团对物业、厂房和设备的减值为RM2,132.3 million (Q4 FY2017: RM282.7 million).
一些“ROJAK”新闻进展
*沙布拉能源获得Mubadala Petroleum 派发工程、采购、建设、安装与调试（EPCIC）的合约。
*有关合约是在沙捞越离岸海峡SK320区块岸外综合中央天然气处理平台（ICPP）的EPCIC 工程。
*在2018财年次季，只有6座钻井运行、10座闲置，使用率只有40%。
*MIDF研究指出，沙布拉能源手上工程订单约150亿令吉，预计31亿令吉将在2018财政年入账，34亿令吉于2019财政年入账，剩余则料可在2020财政年后认列。
星洲日报报导UPDATED 26 JUNE 2018
麦格证券行研究最新报告（7 JUNE 2018）
2019 年净亏损料缩减
*随着看好沙布拉能源在油气勘探及生产（E&P）及工程及建筑（E&C）业务的长期价值，使到该行将其评级，从“落后大市”上调至“超越大市”评级，目标价（通常是未来12个月）则下调至1令吉（之前为1令吉35仙）。
*价值特别看好SK408气田生产的发展及行业的岸外资本开销出现反弹等支撑。
*该行提醒，最坏情况的估值可抵达至24仙，最乐观估值水平则是1令吉93仙，差距落差很大。
*首先，以好方面看，随着原油价格强力回弹，岸外领域的资本开销浮现强力复苏，2019 财政年有望取得55亿令吉的新工程订单合约（今年至今为止已有27亿令吉）。
*载至2021财政年时，该公司旗下油气勘探及生产业务的产量将增加至3倍及把营业额也增加3倍。若是在未来12个月内，它的油气勘探及生产业务成功上市，有关目标将有望提早实现。
*第二种情况，就是不看好方面，今年3月，该公司旗下的钻油业务进行20亿的减值，为了反映此业务的低迷前景，而将它的预测财务数据大幅度降低，即将其企业价值（EV）腰斩至50亿令吉。
*第三种情况，就是最坏情况，该公司150亿令吉的债务，其中大部分是在油气业最高峰周期时收购资产，而这些已经被减记，不过，债务却依然存在，从而吸收了2018财政年的8亿5800万令吉盈利，或达营运盈利的2.2倍。
该公司重组其债务，即把大部分的债务还款押后，所以，短期资金料没有问题。不过长期则是需要重组它的资产负债表，特别是潜在自行上市活动。该公司的2018财政年的净负债为1.6倍。
投资者有必要注意该公司潜在风险，包括旗下公司业务延迟/或中止生产量、新工程订单不达标、减记商誉（总共达到79亿令吉水平）、以及未能减轻资产负债表内的债务。
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深入了解什么是原油+油气上中下游领域 (Part 1) Posted by 牛奶冰 (IceMilk)
深入了解什么是原油+油气上中下游领域 (Part 2) 附送油价分析图
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By 全哥分享(2/5/18)
进入股市就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人，
谁的话你都不能信，包括全哥，独立思考， 明白了吗？
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