优先股（Preferred Share），就是比普通股 （Ordinary Share）还要“优先”的股份。
发行优先股主要用意在于可以满足上市公司融资的需求，以供公司发展。
*对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。
*PA本身是优先股，不是warrant,也不是Iculs，它是不可赎回可转换优先股（ICPS）。
*PA到期时可以转换为母股，不会成为废纸。
你可以理解为公司向你借钱，他给你一张“收据”（优先股，母股后面加PA出现在你的CDS户口），
而这个“收据PA”可以在市场上（证券交易所）根据价格的浮动交易，
公司会限定在一个期限内还钱，不过不是给你现金，而是把你的“收据”兑换成普通股。
*当公司赚钱的时候，如果打算将盈利派发给股东的话，手持优先股的股东将会拥有这个优先权。
*如果公司解散了，变卖财产打算分派回给股东的时候，持有优先股的股东也是为第一优先。
*优先股，也是次于债券的一种低风险投资。
*不扩大股票的总股本，不稀释上市公司的每股业绩，公司财务负担轻。
*优先股没有投票权。
*虽然公司可以不按规定支付股利，但这会影响企业形象，
进而对普通股票市价产生不利影响，损害到普通股股东的权益。
*优先股的升值空间小，主要收益来自于股息的收益。
*优先股市场容量小，流动性要低于股票市场。
那些具有持续性竞争优势的公司基本上没有多少优先股。
其中一个原因是它们基本上不需要任何债务。
尽管优先股是原始投入到公司，
并且永远不需要偿还的资金，
在会计表上表现为一项权益（equity），
但实际上它更像需要支付红利的负债。
不同之处在于，
为负债支付的利息可以从税前利润中扣除，
而为优先股支付的红利是不能扣减税费的，
这样就使得通过发行优先股筹集资金的成本比较昂贵。
由于它是一种昂贵的筹资方式，
如果可能的话，公司一般会选择避而远之。
因此，当我们搜寻具有持续性竞争优势的公司时，
一个重要的标志就是在公司的资本结构中找不到优先股的身影。
注：以上只是参考性，必须视公司的性质来判断，不能一概而论。
转换方式：即优先股可按规定转换成普通股，在普通股的市价上升时这样做是十分有利的。
在申请优先股前，母股的PR会出现在你的CDS 户口里面（假设你有母股）
PR （preemptive right/preemption rights/subscription rights）是什么 ？
PR 是优先认股权也叫股票先买权（抢先权）,
是公司增发新股时为保护老股东的利益而赋予老股东的一种特权。
*拥有优先认股权的老股东可以按低于股票市价的特定价格购买公司新发行的一定数量的股票。
*新股票的定价低于股票市价，从而使优先认股权具有价值。
*在申请优先股前，PR 会出现在你的CDS 户口，股东可以行使该权利，也可以转让他人。
你可以理解为PR 就是“预定优先股 ”，
你可以在市场购买更多“人家卖出的预定”，之后通过这个“预定”才能购买更多的优先股，
而“预定”这项交易到一个期限就会结束（大约2星期左右）。
假定一家公司的首次股票发行1000股（IPO），你购买了100股(普通股），
在稍后的时间点，该公司发行了2000多份额外的股票（优先股）。
那么原股东就拥有优先购买权(PR)，之后有机会购买更多的新股(PA)。
你可以在特定的时间内随时把你的优先股转换回普通股。
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By 全哥分享 (13-12-17)
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