Monday, 1 January 2018

迷你年报篇2:LIIHEN(7089)利興工業 2016 Annual Report ,股息王

全哥股票新手教室35:
迷你年报篇2:LIIHEN(7089)利興工業 Annual Report 2016 



全哥在“迷你年报”中充当翻译师(不是分析),
协助那些想读懂年报,却不懂英文而打退堂鼓的新手。
不给买卖建议,只根据官方资料让读者自行判断。
所以不要看太多股市,多了解公司才叫投资。
同一时间,浅谈“股经” 。

管理层讨论声明与分析STATEMENT ON MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS


业务简介 General Description of the Group’s Business
制造业 MANUFACTURING
*利興集团主要从事家具制造。
*目前,集团的主要办事处位于麻坡。
*集团的家具经营在柔佛州麻坡占地约83亩。
*有五个主要的子公司生产不同的产品范围,即
卧室套,餐桌椅,办公家具和窑干木材加工。
*在这一年里,一家拥有60%股权的子公司成立
制造沙发套装; 
与集团现有产品系列相辅相成。
*集团的家具产品主要出口海外市场,尤其是美国和加拿大,占总收入的76%。
*其他市场包括中东地区,亚洲地区,非洲和澳大利亚。
*有大约95%的收入是以美元计价的。

*集团的工厂拥有超过2400名员工,并配备了现代化的自动化面板木工机械和精整线系统。



种植 PLANTATION
*PPLP Plantations私人有限公司(PPLP)是Lih Hen Plantation私人有限公司(LHP)的80%的子公司。
*LHP和PPLP已经签署联合
使用权在Johor Darul Takzim州种植橡胶木材。
*PPLP已经占领了剩余的436公顷的土地,并开始发展种植础设施农业活动。



*出口销售额从2015年的1.35亿美元增长了6%2016年为1.43亿美元。
*增长主要来自卧室和办公家具。

*美元对马来西亚令吉的升值是另一个促成因素增加收入。



营业额 REVENUE
*集团收入主要来自家具产品的销售。 2016年集团收入为623million,对比2015 增加了14%。


总利润 GROSS PROFITS
*2016 年的毛利对比2015年增长了25% 。
*销售成本受到劳动力成本上涨的负面影响,对比去年增长25%,人力资源严重短缺,只能加班以应付生产需求。



预期或已知的风险ANTICIPATED OR KNOWN RISK
*主要风险是(i)人力短缺,(ii)美元兑马币波动。
*由于家具行业对外劳的高度依赖,工人的短缺和征收政策的不确定性,缴纳税款肯定会增加生产成本,影响集团的盈利。
*随着
将新的EMC(雇主强制性承诺)外籍员工征税推迟到2018年,将允许集团计划和调整过渡。 通过提高自动化水平,逐步减少低技能外劳的就业。
*集团已经在设置对冲政策和成本机制来监控货币波动。



展望 PROSPECTS
*预计2017年全球经济将继续以适度速度继续增长。
*在国内,严重的劳动力短缺以及政府对外劳政策的不确定性将继续构成挑战
给集团。 
*劳工成本上升会削弱集团的利润率,因此集团为减轻其影响,逐步升级和自动化现有生产线,减少对低技能劳动力的依赖,提高生产效率。
*
在实现企业目标的努力下,集团未来几年将继续保持盈利。


集团的成绩单 GROUP FINANCIAL HIGHLIGHTS




全哥的观点:
我不是分析师,不是会计师,不是高手,也不是专家。
我只是一个平凡的生意人,平凡的投资者,平凡的分享者。

虽然我不是会计专家,没有大学文凭,不过我一样能在生意上有点小成就。

同样的,投资股票不一定要是专家,会计师,分析师才能成功,

只要有心学习,总是有机会能在股市中得到回报。

一盘生意总是会面临一些问题,
LIIHEN 在美金外汇以及劳动力短缺的情况下,
每年还能取得不错的增长,而且看上他每季都派息,
假设集团没有太大的突发状况,
那么长远投资还是能带来不错的回酬。

另外想要补充的是,

我认为投资股票和生意其实是两码事(用另一个角度思考),
虽然投资股票就是投资上市公司(有时是很矛盾的)
但是奥妙的地方在于股票的价值取自于投资者的信心,
公司业绩再好,基本面再漂亮,
价格有时不一定同等价值(人为因素操控价格),
这就是为什么就算是会计师投资在股票上也未必能赚钱,
所以我们在了解公司的同时(基本面),
也要去研究价格和投资者的心态(技术面),
这个道理其实和做生意很相似呢^^



你可能有兴趣如何读懂年报,点击以下阅读
全哥股票新手教室22:教你如何看年报重点(初级篇),自己制造照妖镜!!

全哥股票新手教室27: 教你如何看年报重点(中级篇),自己制造照妖镜!!
全哥股票新手教室38: 年报篇:库存股一条龙链接的学问



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By 享 (2/1/18)
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